Руската рубла се възстановява въпреки западните санкции

Издадена на:

Москва (АФП) – След историческия срив в резултат на руската военна офанзива в Украйна, рублата започна грандиозно отскок, подкрепен от строг капиталов контрол и износ на енергия.

Но анализаторите казват, че успехът в много отношения е изкуствен и не вещае добро за здравето на руската икономика.

Военната операция на 24 февруари предизвика безпрецедентни западни санкции срещу Москва, изпращайки рублата в свободно падане и ускорявайки и без това високата инфлация.

Четири дни след като президентът Владимир Путин изпрати войски в прозападната страна, централната банка повече от удвои основния си лихвен процент до 20 процента, за да подкрепи финансовата система.

В изненадващ ход в петък централната банка понижи лихвения процент до 17 процента, заявявайки, че рисковете за финансовата стабилност са “престанали да се увеличават” засега.

„Ясно е, че Централната банка на Русия оценява, че руската икономика сега излиза от най-острата фаза на своята криза и че подобни рестриктивни парични условия вече не са оправдани“, каза Лиъм Пийч, нововъзникващ икономист за Европа в Capital Economics.

Връщането на рублата до нивата, наблюдавани за последно преди началото на военната кампания на Москва, е знак, че икономиката може да се приспособява към санкциите, твърдят икономисти.

– “Износът е солиден” –

София Донец, главен икономист в Renaissance Capital, каза, че възстановяването на рублата е подпомогнато от безпрецедентен търговски излишък на фона на високите цени на енергията.

Диаграма, показваща международните резерви на централната банка на Русия 1992-2022 г Gal ROMA AFP/файл

„Имаше спад във вноса, отчасти поради санкции, отчасти поради несигурност и логистични смущения“, каза тя пред АФП.

“Но износът е солиден и при високи цени на суровините очакваме исторически висок излишък по сметката от 20-25 милиарда долара през март.”

Нефтът и газът, основният износ на Русия, продължават да текат в чужбина и пълнят руската хазна.

Съединените щати забраниха вноса на руски петрол, а ЕС прие забрана за вноса на руска стомана, но тези санкции до голяма степен пощадиха ключовия руски износ.

„Това засяга само пет процента от руския износ, така че не е толкова много“, каза Донец.

Силният износ беше допълнен от строгия капиталов контрол, въведен от централната банка.

Западът замрази около 300 милиарда долара от валутните резерви на Русия в чужбина, ход, който външният министър Сергей Лавров определи като “кражба”.

За да се противопоставят на санкциите, компаниите износители бяха принудени да продават 80 процента от приходите си от износ, за да купуват рубли.

На руснаците също е забранено да изтеглят повече от 10 000 долара в чуждестранна валута или да изнасят повече от тази сума от страната, а на чуждестранните инвеститори е забранено да продават руски активи.

Късно петък централната банка облекчи някои ограничения, заявявайки, че от 18 април премахва забраната за купуване на долари и евро, въведена в началото на март.

– ‘PR кампания’ –

Бързото възстановяване на рублата обаче не означава силна икономика, смятат анализаторите.

„Руските акции и рублата в момента остават отделени от глобалните макро фактори и новинарския поток поради капиталовия контрол“, се казва в бележка от Alfa Bank.

Кредиторът изчислява, че рублата ще се търгува на около 80-85 за долар в близко бъдеще.

Икономистите смятат, че най-лошото икономическо въздействие на санкциите тепърва предстои и очакват Русия, която разчита в голяма степен на внос на производствено оборудване и потребителски стоки, да потъне в дълбока рецесия.

Инфлацията в Русия достигна 16,7% на годишна база през март, съобщи държавната статистическа агенция в петък, ниво, което не е наблюдавано от 2015 г., докато цените на храните са се повишили още по-стръмно.

Capital Economics посочи, че ръстът на потребителските цени в Русия със 7,6% на месечна база през март е “най-високото месечно увеличение от 90-те години на миналия век”.

Анализаторите на Renaissance Capital прогнозират, че годишната инфлация ще достигне връх от 24 процента това лято.

Донец каза, че „пазарът е унищожен в известен смисъл“.

„Сега имаме затворена финансова система“, добави тя.

“Къде щеше да е курсът на рублата, ако нямаше капиталов контрол? Много е трудно да се каже, не е имало прецедент.”

Тимъти Аш, стратег на нововъзникващите пазари в BlueBay Asset Management, беше по-откровен, заявявайки, че Банката на Русия „силно управлява/манипулира това“.

„Това не е ликвиден пазар“, каза той пред AFP в коментари по имейл.

„Това е PR кампания на Централната банка на Русия като инструмент на Кремъл.

Add Comment